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信托“十二五”:金融创新试验中的“排头兵”
2015-10-30

信托十二五:金融创新试验中的排头兵

2015-10-30 来源:金融时报

 

5年来,伴随着金融改革、开放和发展的步伐,信托业成为我国金融试验田中的创新排头兵,同时,在实践中也展示了自身在社会发展以及金融体系中的独特作用。放眼未来,除了理财市场的巨大潜力外,我国经济增长更趋平稳、结构进一步优化升级,金融在国民经济中的地位和作用持续增强,以信托、租赁为代表的新金融业态正在崛起,信托业多年积累的市场化运作经验必将大有用武之地。

《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提及要更好地发挥信托金融服务的资产配置和融资服务功能。经历30余年市场历练的信托,在国民经济和社会发展以及金融改革的滋养下茁壮成长。

5年来,伴随着经济发展以及国民收入的增长,财富管理和资产管理需求随之提升,为更好地发挥信托功能创造了市场,信托工具与信托理念越来越深入人心。

5年来,伴随着金融改革、开放和发展的步伐,信托业成为我国金融试验田中的创新排头兵,同时,在实践中也展示了自身在社会发展以及金融体系中的独特作用。

2010年至2015年,信托资产规模不断刷新,在经历政策洗礼、市场担忧、转型疑虑之后,中国信托业已摒弃原始的速度与激情,正在其转型发展之路上释放出更大潜力。

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信托业成第二大金融部门

2007年信托业新一法两规颁布实施之后,信托业逐渐步入良性、快速、健康发展轨道,其中有两个关键时点——2010年和2012年。

2010年年末,信托资产规模达到3.04万亿元,首次超过了基金业管理的基金资产规模,全行业信托报酬收入也首次超过了固有业务收入,占全行业营业收入的比例达到58.76%,信托业主营信托业务的盈利模式得以确立。

2012年年末,信托资产规模达到7.47万亿元,首次超过保险业7.35万亿元的规模,成为仅次于银行业的第二大金融部门。

熟悉信托业的人士都知道,在中国信托业爆发性发展的最初阶段,以低端银行理财客户为驱动的银信理财合作业务贡献很大。以2009年和2010年为例,这两年的银信理财合作业务规模的贡献度均在50%以上。这种激进式的增长带来了的迅速积累,也使得信托业当之无愧地成为近10年来增长最快的金融机构。

2010年下半年开始,一系列规范银信合作业务的文件出台,使得这种粗放式增长势头得以有效遏制,信托在市场选择中开始走向的转变。中国信托业协会专家理事周小明将2011年划为信托增长方式转变的分水岭,即从粗放的银信合作业务模式,演变为以高端机构为核心的大客户主导的非银信理财合作单一资金信托、以低端银行理财客户为主导的银信理财合作单一资金信托、以中端个人合格投资者主导的集合资金信托”“三足鼎立的发展模式。这使信托业的发展摆脱政策变数,走上了稳定的长期发展轨道。

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实体经济的坚定支持者

当前,全国68家信托公司受托管理信托资产总规模突破15万亿元,行业发展基础日渐夯实,风险基本可控,面貌焕然一新。

中国银监会信托部主任邓智毅撰文将信托业发展概括为四大方面:一是行业规模显著扩大。2006年信托公司管理信托资产总规模3617亿元,2015年第二季度末已达15.87万亿元,增长40多倍。二是经营业绩持续改善。2006年信托公司利润总额49.76亿元,2014年年末已达642.30亿元,增长近12倍。三是资本实力有效增强。2006年信托公司所有者权益总规模519.50亿元,2015年第二季度末已达3547.52亿元,增长近6倍。四是市场影响力不断提升。2007年至2014年,我国银行业资产总规模增长2.57倍,同期,信托资产总规模增长近38倍。

信托业在自身发展壮大的同时,也已成为支持实体经济发展的重要力量。截至2014年年末,信托资金投入基础设施建设、矿产能源等实体领域资金总额达9.86万亿元,占全部信托资产的70.53%,基本覆盖了实体经济的各个行业。

在服务实体经济的过程中,信托公司通过资产证券化、企业并购重组、股权投资等多元化投融资方式,发挥着跨市场、跨行业、跨产品的独特优势,成为我国金融试验田中的创新排头兵。这样的案例不胜枚举,华能贵诚信托联合阿里小微金融服务集团成功发行华能信托蚂蚁微贷1号集合资金信托计划,筹集社会各方资金累计向小微企业发放信托贷款35亿元;金谷信托成立聚信1号中小企业私募债券投资单一资金信托”1—10期,为10家中小企业提供资金支持达16.2亿元。

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新常态下的转型发展机遇

当然,信托的价值远不仅在经济领域,信托还可以广泛延伸到社会事业等公共服务领域。近年来,银监会在全行业推动实施八项机制八项责任建设,为信托业改革发展指明了方向,这些改革红利一旦释放,必将转化为行业发展的不竭动力。

2015年,信托业同样处于发展的新常态,这个不仅是行业的政策扶持,更多是由市场所决定。周小明表示,信托业所依托的理财市场仍然处在成长期,这是信托业保持稳定增长的市场基础。一旦进入中等收入阶段,理财需求与经济周期未必有绝对的正相关性。经济处于下行周期时,市场对理财的需求反而会更强烈。

放眼未来,除了理财市场的巨大潜力外,我国经济增长更趋平稳、结构进一步优化升级,金融在国民经济中的地位和作用持续增强,以信托、租赁为代表的新金融业态正在崛起,信托业多年积累的市场化运作经验必将大有用武之地。

 

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