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信托公司都在往哪儿转型?
2017-05-19

信托公司都在往哪儿转型?

来源: 信托百佬汇   袁吉伟

截至2016年末,信托业资产管理规模超过20万亿元,稳居资产管理行业第二位,在不断实现资产管理规模扩张量变的同时,信托业务发展也呈现较快的质变,创新发展成果丰。

2016年信托公司年报披露信息看,信托公司业务发展正在实现聚焦行业和客户、升级传统业务、优化业务模式、培育新兴战略性业务,向着主动化、基金化、标准化、高附加值化、去刚兑化的经营模式转变。

聚焦行业和客户

过往,信托公司业务发展主要是跟随市场热点,不断变化,专业性和专注度不够,业务做的大而不精,关键业务领域挖潜不足,粗放型经营模式特征较为明显。

2016年,信托公司更加聚焦医疗、养老、农业、大数据、影视、城市发展、并购重组等行业领域,充分利用自身股东优势,以及区域发展国家战略、供给侧改革等国家政策引导,积极参与到相关行业领域的金融服务供给,培育特定行业领域的投资能力和资产管理。信托公司更加聚焦客户群体,诸如围绕上市公司客户群体开发定增、股票质押、员工持股信托、市值管理、上市公司+PE主题并购信托等业务品种,提供上市公司的综合金融服务方案;诸如针对同业机构设计理财产品,满足机构投资者差异化需求

升级传统业务

针对工商企业、房地产、基础产业、证券投资等传统业务领域,虽然面临更加激励的市场竞争和严格的监管要求,增长空间压缩,然而作为信托公司优势领域,在今后一个时期内仍将是最大的收益来源,信托公司通过老业务新做法、增加业务附加值等措施,不断升级传统业务。

在工商企业领域,除了原有的债权融资业务,加强以PE业务为代表的股权融资业务发展力度,或者设立专业直投子公司实现母子公司联动的模式,推动信托业务有贷款化向投资化转变;在房地产领域,除住宅项目外,积极介入养老地产、商业地产、物流地产等地产细分领域,深度发掘地产业务潜力,与大型房地产企业设立房地产基金,进行深度合作,主动参与地产项目运营,综合运用配资拿地、杠杆收购、物业收购等模式,深度开展地产业务;在基础产业领域,积极参与PPP项目投资融资,与地方政府发起设立PPP引导基金,探索PPP资产交易平台建设,有效适应我国地方政府投融资模式的转变;在证券投资领域,丰富以量化对冲、FOF等为主题的证券投资业务模式,加强主动管理能力,加快发展纯债资金池、委外管理等债券投资业务,探索开展股票投资业务。

优化业务模式

信托业务仍主要以贷款为主,模式单一,技术含量不高,刚性兑付约束明显,局限了自身服务实体经济的能力。

2016年,信托公司更加注重业务模式的升级,诸如以投贷联动模式服务高科技企业,实现股债并举的局面;以供应链金融模式服务整个产业链客户,尤其是围绕核心企业切入上下游客户营销,既有利于提升为整个产业链条金融服务能力,也有利于解决中小企业融资难问题;促进业务基金化,与行业龙头或上市企业成立产业基金,积极参与政府部门的引导基金,加强净值型产品开发力度,探索固定加浮动收益率模式,实现去刚兑化目标;通过银登中心等交易场所,促进信托产品标准化,解决金融机构投资非标的限制,探索建立信托受益权流转的二级市场,提升产品流动性;顺应“互联网+”国家战略,探索互联网+慈善信托、互联网+产业基金的创新模式,实现科技金融在信托业的落地生根。

 打造新兴战略性业务领域

在传统业务领域之外,信托公司更加注重战略性新兴业务领域的塑造,分别为是小微金融领域、资产证券化、海外资产配置、家族信托、绿色信托,这些领域将逐步成为引领信托业转型发展的重要引擎。

小微金融领域是对信托公司现有批发业务的很好补充,同时也是适应中国经济由投资向消费转变的重大转变,通过或开发消费信托,或与消费信贷等机构合作为个人发放消费贷款,或拓展普惠金融领域,信托公司逐步涉入小微金融领域。

资产证券化是盘活存量资产的最好形式,在参与了多年信贷资产证券化之后,信托公司更加积极主动的介入不良资产证券化、企业资产证券化、类REITs业务,尤其是信托公司加快私募资产证券化,积极主导证券化全流程,既发挥了自身资源整合的平台优势,也发挥了信托制度的破产隔离优势。

伴随居民资产配置需求的国际化趋势,海外资产配置是信托公司发力的重要业务领域,2016年又有多家信托公司获得QDII牌照,在传统的优先股、债券、港股等海外证券投资基础,信托公司紧紧把握全球房地产向好的趋势,积极开发外海不动产投资业务,提升多元化海外资产管理能力。

家族信托是实现家族传承的重要载体,在国内第一代创业者逐步达到退休年龄阶段之时,市场需求逐步显现,自2013年以来,已经有更多的信托公司参与到这一领域,持续不断的促进家族信托业务产品品牌化、定位精细化、运作专业化,同时也进一步创新发展出保险金信托、家族信托+慈善信托等新模式。

绿色信托是实现社会经济可持续发展的重要手段,“十三五”期间我国绿色金融需求可能超过10万亿元,2016年绿色信托理念更加深入人心,绿色信托业务将逐步进入快速增长时期。

2017年是中国信托业自2007年重新登记以来的第10个年头,可谓十年磨一剑,实现了行业大发展、大跨越。如今身处转型发展的滚滚时代洪流中,信托行业仍需践行“受人之托,代人理财”的行业定位,加快转型发展步伐,增强市场竞争力,更好地服务实体经济。

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